(1)时代背景:危机后房地产市场逐渐复苏 次贷危机后,美国政府加强金融监管、控制杠杆,房地产市场逐渐复苏。

08年次贷危机之后,美国各部门杠杆率出现分化,其中居民部门经历了去杠杆,杠杆率整体下降;但企业部门杠杆率有所回升。

美国房地产60年大牛市 次贷危机及背后的深层次住房制度

美国银行业不良贷款率在经济危机期间增长迅猛,尤其是次贷危机期间不良贷款率上升至5.44%,是危机

▲2003年后商品房价格开始过快上涨 美国次贷危机爆发后,为保经济保就业,国内推出四万亿投资计划,天量信贷汹涌而出。

2008年,我们渡过了美国次贷危机引发的全球金融危机。

美国房地产60年大牛市 次贷危机及背后的深层次住房制度

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从投资者风险偏好来看,2007年美国次贷危机不断深化导致投资者风险偏好降低。

中国家庭债务杠杆率已逼近美国次贷危机前夕 灰犀牛何时会把我们扑倒

在拉美债务危机前,美联储加息周期可以达到近20%,日本地产泡沫是10%,东南亚金融危机7%,美国次贷危机是5%